莫尼塔股市欧强美弱或将持续位置

来源:    作者:笔名    2021-01-25

莫尼塔:股市欧强美弱或将持续 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点上周美元指数再度小幅上涨,主要是受到一季度GDP增速上修的提振,而偏鹰派的美联储会议纪要并没有推升美元,美元指数设备投资约占到电投资总额的一半以上已经连续两周低于98的位置。 我们不难理解美元近期的疲弱,除了耐用品订单、新屋销售等各项数据表现一般以外,“特朗普行情”的加速逆转更打压了美元投资者的信心。“泄密门”的影响刚刚平息,特朗普女婿贾里德库什纳又被爆出曾欲与俄罗斯建立秘密通道。不管“通俄门”是否属实,但媒体与特朗普的相互开炮,极大不利于政局的稳定。

EPFR数据显示,流出美国股票市场的资金仍在不断加大,资金却持续流向欧洲和新兴市场。

虽然上周欧元有所回调,欧洲股指也涨跌不一,但这主要是短期事件的影响。英国保守党的民调支持率快速下跌,导致6月8日即将举行的大选出现了不确定性;本应于2018年举办的意大利大选可能提前这样别人看起来才舒服。至今年秋季,令市场对意大利政局产生担忧。但英国保守党还将大概率赢得大选,意大利提前大选的消息也不会持续发酵,VIX恐慌指数依然维持在历史低位,为早教注入新动力短期内政治风险或将很快平息,市场关注点将集中在6月初的欧央行政策会议以及6月中旬的美联储FOMC(公开市场委员会)会议。

对于欧央行的会议,虽然近期欧洲经济数据表现良好,政治局面也较为稳定,我们预计欧央行仍会维持宽松政策不变,但会调整对未来经济的看法,并会提及退出极度宽松政策的计划。具体的退出时间,可能需要等到欧元区核心通胀有所回升以及意大利等南欧国家经济状况好转后才能确定。

对于美联储的FOMC会议,市场已经普遍预期其会在6月加息一次,所以需要关注的是耶伦在此次会议上如何表述FOMC对于未来美国经济的看法。5月会议纪要中对未来经济的谨慎态度是打压市场情绪的重要原因,如果接下来公布的非农就业数据和通胀数据能有良好表现,耶伦可能会继续偏鹰的态度,并确定“缩表”计划的公布时间。

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